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(划重点)航运行业人民币升值对航运业影响简析

2023年01月12日 山药财经网

航运行业:人民币升值对航运业影响简析

航运行业:人民币升值对航运业影响简析 更新时间:2010-4-14 12:12:01   内容摘要:  近期,美国议员联名要求奥巴马政府把中国列为“汇率操纵国”,并对中国输美产品征收反补贴税。奥巴马也于近日要求中国进一步向“以市场为导向的汇率”机制过渡。NDF市场显示人民币将在6个月后升值1.5%和1年后升值2.9%的预期。  航运企业在持有外币资产和负债期间,人民币升值,一方面将使以人民币计帐的外币货币性资产缩水,资产总额下降,财务费用增加,减少当期的净利润,另一方面将使人民币计帐的外币负债缩水,造成负债总额下降,产生外币负债汇兑收益。  我国干散货、原油等资源性货源属于进口导向型,人民币升值有利于这些行业的发展。人民币升值将使得以本币表示的进口的干散货、原油等价格的下跌,诱发我国增加对这些品种的需求,降低采购成本,增加进口。整体来看,未来人民币升值有利于我国这些产品贸易量的增长,增加我国干散货和原油运输企业的业务量。  人民币升值不利于出口导向型企业的发展。人民币升值后,以外币所表示的纺织服装、电子电器、玩具鞋帽、家具建材及工程机械等行业的出口产品价格会上升,从而减少国外对这些产品的需求,出口减少。这些产品主要是通过集装箱进行运输,因此,作为下游行业的集装箱运输业将受到波及。  由于海运业是资本密集型和相对劳动密集型的行业,资产周转率低,船舶折旧费和人工费用是最主要的运输成本项目之一,人民币升值,由于其固定性和刚性的特性,无疑加大了以外币计算的营运成本,航运企业的竞争力下降,不利于我国航运企业抢占市场和开辟新航线。  我们收集了近洋和远洋航运企业最近三年的汇兑损益数据,以汇兑损益绝对值占比平均数为基,按照人民币升值1.5%和2.9%情景计算人民币汇率升值对企业营业收入和净利润的影响。人民币升值对航运企业的营业收入和净利润的影响较大。按照净利润受影响程度从高到低的顺序对企业排序,依次为:中海集运、SST天海、中国远洋、长航油运、中海海盛、中远航运、中海发展、宁波海运、招商轮船、长航凤凰。按照营业收入受影响程度从高到低的顺序对企业排序,依次为:SST天海、中海集运、中国远洋、长航油运、中海海盛、中远航运、中海发展、招商轮船、宁波海运、长航凤凰。

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